Gustavo Franco, voormalig gouverneur van de Centrale Bank van Brazilië, deelt zijn ervaringen en inzichten over hyperinflatie, de oorzaken, gevolgen en de succesvolle strategieën die in de jaren negentig in Brazilië zijn gebruikt om het te bestrijden.
We hebben er hier al vaker over geschreven, maar hyperinflatie is een zeer destructieve kracht waarmee veel samenlevingen in de loop van de geschiedenis te maken hebben gehad. Het wordt over het algemeen gedefinieerd als een extreem hoge en doorgaans versnellende inflatiegraad, die vaak meer dan 50% per maand bedraagt. Franco geeft aan dat de realiteit van hyperinflatie zich in verschillende vormen kan manifesteren, waardoor het moeilijk is om een specifieke drempel te bepalen. Hij merkt op dat zelfs lagere inflatiepercentages, zoals 10% per maand, kunnen leiden tot een verlies van vertrouwen in de valuta, wat een kenmerk is van hyperinflatie.
In dit artikel geven we een samenvatting van hetgeen er besproken is tussen Gustavo Franco en Paul Buitink, tijdens de recente podcast van Reinvent Money:
De Braziliaanse ervaring met hyperinflatie
Franco reflecteert op de ervaring van Brazilië met hyperinflatie, die meer dan 15 jaar duurde. Gedurende deze tijd stegen de inflatiepercentages enorm, tot wel 3.000% in één jaar! De gevolgen van zo’n woekerende inflatie waren ernstig en hadden invloed op het dagelijks leven en de economie in het algemeen. Handelaren hadden moeite om de prijsveranderingen bij te houden en pasten de prijzen vaak meerdere keren per dag aan. Consumenten daarentegen haastten zich om hun loon onmiddellijk uit te geven, bang dat contant geld bijna onmiddellijk aan waarde zou verliezen.
Dagelijks leven onder hyperinflatie
Leven met hyperinflatie creëerde een chaotische omgeving. Huishoudens gingen vaak direct na ontvangst van hun loon boodschappen doen om te voorkomen dat ze koopkracht verloren. Supermarkten werden slagvelden waar prijzen snel veranderden en consumenten waakzaam moesten zijn om ervoor te zorgen dat ze niet te veel betaalden. Franco beschrijft hoe deze omgeving een gevoel van urgentie en angst onder de bevolking aanwakkerde, wat doet denken aan historische hyperinflatieperioden in andere landen.
De rol van centrale banken en fiscale verantwoordelijkheid
Franco benadrukt dat de grondoorzaken van hyperinflatie vaak voortkomen uit fiscale onverantwoordelijkheid en het wanbeheer van centrale banken. In Brazilië werd de centrale bank vaak door politieke entiteiten onder druk gezet om overheidstekorten te financieren, wat leidde tot een ongecontroleerde inflatiespiraal. Franco betoogt dat een sleutel tot het bestrijden van hyperinflatie het waarborgen van de onafhankelijkheid van de centrale bank en het handhaven van een positief fiscaal evenwicht is.
Het Real Plan: een keerpunt
In 1994 speelde Franco een cruciale rol bij de implementatie van het Real Plan, een uitgebreide strategie gericht op het stabiliseren van de Braziliaanse economie. Dit plan omvatte een nieuwe munteenheid, de Braziliaanse real, en een reeks fiscale hervormingen die bedoeld waren om het vertrouwen in de economie te herstellen. Franco prijst minister van Financiën Fernando Cardoso voor zijn leiderschap tijdens deze kritieke periode, wat uiteindelijk leidde tot de succesvolle uitroeiing van hyperinflatie in Brazilië.
Lessen geleerd uit hyperinflatie
Gustavo Franco’s inzichten in hyperinflatie bieden een waardevol perspectief op de complexiteit van het beheren van een economie onder extreme inflatiedruk. Zijn ervaringen benadrukken het belang van fiscale verantwoordelijkheid, onafhankelijkheid van de centrale bank en de noodzaak van publiek vertrouwen in de munteenheid. Terwijl landen over de hele wereld worstelen met economische uitdagingen, zijn de lessen die zijn geleerd uit het verleden van Brazilië nog steeds relevant:
1. Het belang van vertrouwen: Het herstellen van vertrouwen in de munteenheid is cruciaal. Zodra mensen het vertrouwen verliezen, wordt het moeilijk om de economie te stabiliseren.
2. Fiscale discipline: Het handhaven van een primair overschot en verantwoord fiscaal beleid is essentieel om te voorkomen dat inflatie uit de hand loopt.
3. Onafhankelijkheid van de centrale bank: Een centrale bank moet vrij zijn van politieke druk om het monetaire beleid effectief te beheren.
4. Bewustwording van het publiek: Het publiek informeren over de economische situatie kan helpen paniek te verminderen en het vertrouwen te herstellen.
Meer lezen? Bekijk deze 38 valuta die waardeloos werden!
0 Comments